Гордон также отмечает недавнее замедление роста реального (с поправкой на инфляцию) ВВП.	Gordon also points to the recent slowdown in real (inflation adjusted) GDP growth.
В действительности, инвесторы уже давно согласились на реальную (с поправкой на инфляцию) отрицательную доходность.	In fact, investors have long accepted real (inflation adjusted) negative returns.
Таким образом лишь обвинительный приговор с поправкой на выводы экспертизы по невменяемости удовлетворит общественность.	So only a guilty verdict would suffice, but it still had to be qualified with a finding of insanity.
Дефляция увеличивает реальное (с поправкой на инфляцию) долговое бремя, а также реальную процентную ставку.	Deflation increases the real (inflation adjusted) debt burden, as well as the real interest rate.
И это создало растущий риск серьезных побочных эффектов на реальную экономику, когда денежно кредитная политика нормализуется и цены на активы исправятся.	And that has created a growing risk of serious adverse effects on the real economy when monetary policy normalizes and asset prices correct.
С поправкой на нашу отсталость и дикость с масштабами СССР это было бы 6 7 млн. трупов.	Taking into account our backwardness and wildness, as well as the size of the Soviet Union this would have been some 6 7 million of dead bodies.
В условиях столь острой конкуренции всё выше и выше становятся барьеры на пути достижения альфы коэффициента доходности выше общего уровня с поправкой на риск, и, следовательно, показатель успешности выбора объектов для инвестиций .	With all this competition, the hurdles to achieving alpha returns above a risk adjusted benchmark and thus a measure of success in picking individual investments are getting higher and higher.
Для сравнения, шанхайский индекс Shanghai Composite с поправкой на инфляцию за этот период увеличился только в два раза, а американский фондовый рынок по данным индекса Standard and Poor s 500 с поправкой на инфляцию увеличился только на 50 .	In comparison, the inflation corrected Shanghai Composite only doubled during this period, while the American stock market, as measured by the inflation corrected Standard and Poor s 500, increased only 50 .
В последнее десятилетие средний реальный (с поправкой на инфляцию) доход по депозитам находился в районе нуля.	In the last decade, the average real (inflation adjusted) return on deposits has been near zero.
Реальные (с поправкой на инфляцию) процентные ставки в Германии стали существенно отрицательными, вызывая бум жилищного строительства.	Real (inflation adjusted) interest rates in Germany became substantially negative, triggering a housing boom.
Хуже того, превышение поступлений над расходами снизилось с 3,2 до 0,5 от ВВП даже с поправкой на экономический цикл.	Worse, the surplus fell from 3.2 to 0.5 of GDP, and fell even allowing for the business cycle.
В результате с 1995 года по 2007 год денежные доходы правительства с поправкой на инфляцию выросли в 5,7 раз.	As a result, from 1995 to 2007, inflation adjusted government fiscal revenue increased 5.7 times.
Мне плевать на риск.	I don't care about the risk.
На освобожденном рынке капитала постоянный риск того, что юань может подорожать, означает, что инвесторы должны быть компенсированы более высокими процентными ставками на долларовые активы.	In a liberalized capital market, the undiminished risk that the yuan might appreciate means that investors must be compensated by a higher interest rate on dollar assets.
Индекс с 2004 года вырос на 69 в реальном выражении (с поправкой на инфляцию), и большая часть роста произошла после 2007 года.	The index has risen 69 in real (inflation adjusted) terms since 2004, with most of the increase coming after 2007.
Высокую стоимость активов часто оправдывают тем, что реальные (с поправкой на инфляцию) долгосрочные процентные ставки очень низки.	One oft heard justification for high asset prices is that real (inflation adjusted) long term interest rates are very low.
В результате, реальный (с поправкой на инфляцию) рост ВВП ускорился до 4 во второй половине 2013 года.	As a result, real (inflation adjusted) GDP growth accelerated to 4 in the second half of 2013.
Реальный (с поправкой на инфляцию) медианный доход домохозяйств в США сейчас такой же, как в 1979 году.	Real (inflation adjusted) median household income in the US is about the same as in 1979.
В Соединенных Штатах, реальная (с поправкой на инфляцию) компенсация для мужчин, только с дипломом средней школы упала на 21 с 1979 по 2013 год.	In the United States, real (inflation adjusted) compensation for men with only a high school diploma fell by 21 from 1979 to 2013.
Но спрос на активы развивающихся стран не является ни вечным, ни идеально замещающим активы развитых стран (даже при наличии различий в процентных ставках), потому что у данных активов очень разная ликвидность и кредитный риск.	But the demand for emerging market assets is neither infinite nor perfectly substitutable for the assets of advanced economies even for given interest rate differentials because these assets have very different liquidity and credit risks.
Расширение спроса и сокращение предложения на подобные рисковые активы является одним из способов манипулирования ценами на эти активы.	Expanding the demand and reducing the supply of these risky assets is a way of manipulating their price.
Однако Саркози пошел на риск.	But Sarkozy took the risk.
Я пойду на этот риск.	I'll risk it.
Мы пойдем на этот риск.	We'll take that risk.
А чем ниже цена риска, тем выше цена на связанные с риском активы.	As output and consumption become more stable, investors do not demand as large a risk premium. The lower the price of risk, the higher the price of risky assets.
А чем ниже цена риска, тем выше цена на связанные с риском активы.	The lower the price of risk, the higher the price of risky assets.
Скорее, экономика стала настолько уязвимой к спадам цен на активы, что Федеральная резервная система обязана вмешаться с целью предотвратить причинение ценами на активы огромного ущерба экономике.	This is not a matter of the Fed bailing out investors. Rather, the economy has become so vulnerable to declines in asset prices that the Fed is obliged to intervene to prevent them from inflicting broad damage.
Скорее, экономика стала настолько уязвимой к спадам цен на активы, что Федеральная резервная система обязана вмешаться с целью предотвратить причинение ценами на активы огромного ущерба экономике.	Rather, the economy has become so vulnerable to declines in asset prices that the Fed is obliged to intervene to prevent them from inflicting broad damage.
Реальные (с поправкой на инфляцию) процентные ставки колеблются около нуля в большей части мира, причем уже более пяти лет.	In fact, real (inflation adjusted) interest rates are hovering around zero throughout much of the world, and have been for more than five years.
Например, главный инфляционный риск сегодня связан с ростом цен на энергоносители.	Soaring energy prices, for example, have become a leading inflation risk.
Рост цен на активы определяется именно таким мышлением.	Rising asset prices follow from this psychology.
На мой взгляд, нам нужно диверсифицировать наши активы.	In my opinion, we need to diversify our assets.
За кредитный риск на ипотечном рынке ответственность на себя берет правительство, за рыночный риск ФРС.	Credit risk in the mortgage market is being assumed by the government, and market risk by the Fed.
Чем больше инвесторов будет вкладываться в переоцененные и всё более неликвидные активы (например, облигации), тем выше становится риск долгосрочного краха.	As more investors pile into overvalued, increasingly illiquid assets such as bonds the risk of a long term crash increases.
Ставка по казначейским векселям США с поправкой на инфляцию (так называемые TIPS ) в настоящее время отрицательна вплоть до 15 лет.	Indeed, the rate on inflation adjusted US Treasury bills (so called TIPS ) is now negative up to 15 years.
Действительно, подход Гринспена (подход к денежно кредитной политике бывшего председателя ФРС Алана Гринспена) устранил риск убытков с помощью установления нижней пороговой цены на активы однако он не установил верхней границы прибыли.	Indeed, the Greenspan put (former Fed Chairman Alan Greenspan s monetary policy approach) eliminated the downside risk by setting a floor under asset prices but it set no ceiling on the upside.
Волонтёры идут на огромный личный риск.	The volunteers face great personal risk.
Зачем ты идёшь на такой риск?	Why do you take such a risk?
Зачем вы идёте на такой риск?	Why do you take such a risk?
Я готов пойти на этот риск.	I'm willing to take that chance.
Нам нужно пойти на этот риск.	We need to take that risk.
Нам придётся пойти на этот риск.	We've got to take the risk.
Том должен пойти на этот риск.	Tom has got to take that risk.
Том берёт на себя огромный риск.	Tom is taking a tremendous chance.
Мы готовы пойти на этот риск.	We're prepared to take that risk.

Display this page in English