Насколько больше придется заплатить за более поздний доступ на рынок долговых обязательств?	How much more must it pay for access to debt markets later?
Типичный банк капитализируется при помощи акций, долгосрочных долговых обязательств, краткосрочных долговых обязательств и депозитов.	The typical bank is capitalized with equity, long term debt, short term debt, and deposits. Investment banks like Bear Stearns and Lehman Brothers got into trouble because they had too little equity capital far less than 10 .
Типичный банк капитализируется при помощи акций, долгосрочных долговых обязательств, краткосрочных долговых обязательств и депозитов.	The typical bank is capitalized with equity, long term debt, short term debt, and deposits.
Но держателям долговых обязательств США во всем мире стоит побеспокоиться.	But holders of US debt worldwide have every reason to be concerned.
Но в то время, как списание долга выгодно и акционерам и держателям долговых обязательств, держатели долговых обязательств добровольно на это не идут по двум причинам.	But, while debt forgiveness benefits holders of both equity and debt, debt holders don t voluntarily agree to it for two reasons.
На внутреннем рынке банкротство и невыполнение долговых обязательств является обычным явлением.	In a domestic setting, bankruptcy and default are common.
Увеличение и без того огромных долговых обязательств Ирака только ухудшит ситуацию.	Piling more debt onto Iraq's already huge obligations will only make matters worse.
Поскольку внутренний рынок Китая огромен многие компании пока не выходят на международный рынок.	Because China's domestic market is so huge, many companies have not yet turned their attention overseas.
Внутренний рынок и растущий средний класс приобретут большее значение.	The domestic market and a growing middle class will assume greater prominence.
(Теперь нетрудно догадаться, что будет означать недавняя распродажа Китаем американских долговых обязательств.)	(What China s recent sell off of US T bills will mean is, for now, anyone s guess.)
Другой элемент исторического значения объединенный внутренний рынок расширенного Европейского Союза.	The other element of historic significance is the unified internal market of the extended European Union.
В результате, не стоит ожидать возвращения ГИФов на внутренний рынок.	As a result, no domestic retreat by SWFs can be expected to persist.
Он также устанавливает предел того, сколько долговых обязательств может выпустить Министерство финансов США.	It also sets a limit on how much debt the US Treasury is allowed to issue.
Никто не знал, какова настоящая стоимость кредитного дефолта и различных траншей долговых обязательств.	No one knew the real value of credit default swaps and of the various tranches of collateralized debt obligations.
В США Федеральная резервная система повергала рынок долговых обязательств в возбужденное состояние, распространив сигнальную информацию о том, что смягчение кредитно денежной политики подходит к завершению.	In the United States, the Federal Reserve has sent bond markets into a tizzy by signaling that quantitative easing (QE) might be coming to an end.
Действительно, было создано больше надежных синтетическихобеспеченных долговых обязательств, чем стоящих за ними надежных активов.	Indeed, more triple A CDOs were created than there were underlying triple A assets.
Основанные на этой стоимости договора с существующими держателями акций и долговых обязательств должны быть реструктурированы.	If the losses are big enough that existing equity and debt holders are wiped out, government insurers should make up the difference to protect depositors.
Является ли приход МВФ в Европу сигналом о начале завершения неустойчивых долговых обязательств в регионе?	Does the IMF s arrival in Europe signal the beginning of the end of the region s staggering debt woes?
Основанные на этой стоимости договора с существующими держателями акций и долговых обязательств должны быть реструктурированы.	Based on those values, contracts with existing equity and debt holders should then be restructured.
Возможно, будет искушение вызвать инфляцию долговых обязательств, которыми владеют иностранцы, но проблема в том, что большей частью долговых обязательств владеют американцы, а они составили бы значительную часть электората, который бы возразил против такой политики.	There may be a temptation to inflate away debt held by foreigners, but the fact is that the majority of US debt is held by Americans, who would constitute a strong constituency opposing the policy.
Возможно, будет искушение вызвать инфляцию долговых обязательств, которыми владеют иностранцы, но проблема в том, что большей частью долговых обязательств владеют амер канцы, а они составили бы значительную часть электората, который бы возразил против такой политики.	There may be a temptation to inflate away debt held by foreigners, but the fact is that the majority of US debt is held by Americans, who would constitute a strong constituency opposing the policy.
Также и европейские министры, которые продолжают постигать реальность, все еще рассматривают только принудительный обмен долговых обязательств.	Nor are European ministers, still struggling to catch up with reality, yet considering involuntary debt exchanges.
Также и европейские министры, которые продолжают постигать реальность, все еще рассматривают только принудительный обмен долговых обязательств.	Nor are European ministers, still struggling to catch up with reality, yet considering involuntary debt exchanges.
Внутренний рынок Соединенного Королевства, во всяком случае, намного меньше внутреннего рынка Соединенных Штатов.	The United Kingdom s domestic market is, after all, much smaller than that of the United States.
Покупатели обеспеченных долговых обязательств часто вводились в заблуждение рейтинговыми агентствами, которые работали плохо и не предоставляли надёжной информации.	The buyers of the CDOs were often misguided by rating agencies that performed badly and did not provide reliable information. As private rating agencies live on the fees they collect from rated companies, they cannot easily downgrade important clients or the assets they sell.
Покупатели обеспеченных долговых обязательств часто вводились в заблуждение рейтинговыми агентствами, которые работали плохо и не предоставляли надёжной информации.	The buyers of the CDOs were often misguided by rating agencies that performed badly and did not provide reliable information.
Однако, принимая во внимание большой внутренний рынок Индии, многие дизайнеры имеют стимул усовершенствовать этот проект.	The Indian stove is clearly a work in progress it is too bulky and not durable enough to survive the rigors of an African village. But with India s vast internal market, many designers have an incentive to improve it.
Однако, принимая во внимание большой внутренний рынок Индии, многие дизайнеры имеют стимул усовершенствовать этот проект.	But with India s vast internal market, many designers have an incentive to improve it.
Пусть и маловероятно, что это приведет к чему то наподобие катастрофы 1994 года, особенно учитывая, что нынешние ставки доходности остаются очень низкими по историческим меркам, это будет дестабилизировать рынок долговых обязательств США.	According to the Congressional Budget Office, the yield rate on ten year bonds will continue to rise, reaching 5 by 2019 and remaining at or above that level for the next five years. While it is unlikely that this will lead to a 1994 style disaster, especially given that the current yield rate remains very low by historical standards, it will destabilize the US debt market.
Пусть и маловероятно, что это приведет к чему то наподобие катастрофы 1994 года, особенно учитывая, что нынешние ставки доходности остаются очень низкими по историческим меркам, это будет дестабилизировать рынок долговых обязательств США.	While it is unlikely that this will lead to a 1994 style disaster, especially given that the current yield rate remains very low by historical standards, it will destabilize the US debt market.
Участники рынка долговых обязательств начали рассчитывать средства для восстановления что получат кредиторы, если дефолтный кризис в стране начнется сегодня.	Bond market participants naturally turn now to calculating recovery values what creditors will get if countries default today. For example, Greece s debt stock, including required bridge financing under the IMF program, should peak at around 150 of GNP in 2014 much of this debt is external.
Страны Большой восьмерки уже пообещали поддержку Египту после Мубарака, включая экономическую помощь, облегчение долговых обязательств и гарантии выделения кредитов.	G 8 countries have already pledged support to post Mubarak Egypt, including economic aid, debt relief, and loan guarantees.
Расширяющаяся в настоящий момент кампания, направленная на отмену долговых обязательств, реформу торговли и увеличение помощи бедным странам, набирает обороты.	Ahead of the G8 summit in Scotland in July, a coalition of non governmental organizations has launched the Global Call to Action Against Poverty, and the UK host has made Africa a top priority.
Ориентированные на внутренний рынок макроэкономисты отвечают, что такой сценарий представляет собой пример некомпетентной кредитно денежной политики.	When international finance economists sketch this scenario, domestically oriented macroeconomists respond that it sounds like a case of incompetent monetary policy.
Таким образом, реформа укрепила внутренний рынок капитала чаеболов и ослабила роль банков, как мониторов корпоративного поведения.	But financial sector reform made it possible for the chaebols, the large conglomerates that dominate Korea s economy, to increase their control over non bank financial institutions.
Таким образом, реформа укрепила внутренний рынок капитала чаеболов и ослабила роль банков, как мониторов корпоративного поведения.	Reform thus strengthened the chaebols internal capital market and weakened the banks role as monitors of corporate behavior.
Внутренний надзор	Internal oversight
Конечно, многие предполагают, что массовое приобретение ФРС долговых обязательств США представляет собой еще больший риск, чем европейский кризис суверенных долгов.	Of course, some believe that the Fed s mass purchases of US debt poses an even bigger risk than Europe s sovereign debt crisis.
В 1970 х годах уже был ограниченный выпуск коммерческими банками долговых обязательств, а также облигаций, выпущенных корпорациями, деноминированных в СПЗ.	Back in the 1970 s, there was some limited issuance of SDR denominated liabilities by commercial banks and SDR denominated bonds by corporations.
Однако есть и альтернатива, которая по своей сути означает игру по правилам нормальной рыночной экономики обмен долговых обязательств на акции.	America s strategy for fixing its financial system is costly and unfair, for it is rewarding the people who caused the economic mess. But there is an alternative that essentially means playing by the rules of a normal market economy a debt for equity swap.
Однако есть и альтернатива, которая по своей сути означает игру по правилам нормальной рыночной экономики обмен долговых обязательств на акции.	But there is an alternative that essentially means playing by the rules of a normal market economy a debt for equity swap.
Это частично объясняет тот факт, почему внутренний рынок Японии остается неконкурентоспособным несмотря на его ярко выраженную демократию.	This partly explains why Japan's domestic market remains uncompetitive despite its vibrant democracy.
Меньше чем 20 ВВП Индии зависят от внешней торговли её крупный и надёжный внутренний рынок обеспечивает остальные 80 .	Despite being seen as a poster child for the benefits of globalization, India is not unduly dependent on global flows of trade and capital. India relies on external trade for less than 20 of its GDP its large and robust internal market accounts for the rest.
Меньше чем 20 ВВП Индии зависят от внешней торговли её крупный и надёжный внутренний рынок обеспечивает остальные 80 .	India relies on external trade for less than 20 of its GDP its large and robust internal market accounts for the rest.
Необходимое сокращение огромно даже устранение половины государственных долговых обязательств Греции оставит долг, равный 80 от ВВП, соотношение выше, чем сейчас в Испании.	The required cut is large eliminating half of Greece s public debt obligation would leave it at nearly 80 of GDP, a ratio higher than Spain s.

Display this page in English